Povratak Donalda Trumpa u Bijelu kuću otvorio je novo poglavlje u američkoj politici, ali i u poslovnom carstvu njegove obitelji. Kriptovalute, koje je Trump tijekom kampanje pretvorio u jedno od svojih velikih obećanja, postale su ne samo politički simbol njegova drugog mandata nego i jedan od najunosnijih izvora prihoda za obitelj Trump. No iza impresivnih brojki krije se i druga strana priče: dok su Trumpovi na digitalnoj imovini zaradili stotine milijuna dolara, tisuće malih ulagača u njihove meme coine ostale su s gotovo bezvrijednim tokenima.

Najnovija financijska izvješća predana Uredu za vladinu etiku SAD-a pokazuju da je Donald Trump za 2025. godinu prijavio prihode veće od 2,2 milijarde dolara. Od toga je, prema dokumentaciji na 927 stranica, oko 1,4 milijarde dolara stiglo iz obiteljskih pothvata povezanih s kriptovalutama. Digitalna imovina tako je postala središnji stup Trumpova bogatstva, daleko ispred tradicionalnih poslova s nekretninama, golf terenima i odmaralištima.

Trumpove tvrtke primile su gotovo 800 milijuna dolara od World Liberty Financiala, kripto kompanije koju je pokrenuo sa svojim sinovima. Više od 520 milijuna dolara došlo je od prodaje kripto tokena, a više od 250 milijuna dolara od prodaje vlasničkih udjela u samom poslu. Drugi veliki izvor prihoda bila je tvrtka CIC Digital LLC, koja upravlja njegovim meme kovanicama i digitalnim karticama, a koja je uprihodila oko 635 milijuna dolara. Riječ je o golemom skoku u odnosu na godinu ranije, kada je Trump prijavio 57,35 milijuna dolara od prodaje tokena World Libertyja.

Kripto uzlet obitelji Trump događa se u trenutku kada administracija istodobno provodi politike koje idu na ruku toj industriji. Trump je tijekom kampanje obećavao da će biti “kripto predsjednik”, učiniti SAD “svjetskom prijestolnicom kripta”, ublažiti regulacije i otvoriti prostor digitalnoj imovini. Nakon povratka na vlast njegova je administracija smanjila regulatorni pritisak Ministarstva pravosuđa i Komisije za vrijednosne papire i burzu, a uvedena su i nova savezna pravila za stabilne kriptovalute.

Kritičari zato upozoravaju na očit sukob interesa. Bijela kuća to odlučno odbacuje. Glasnogovornica Anna Kelly poručila je da se ni predsjednik ni njegova obitelj “nikada nisu bavili, niti će se baviti, sukobom interesa” te da su odluke administracije donesene “u najboljem interesu američkog naroda”. No bivši vladini dužnosnici za etiku upozoravaju da Trump, čak i ako poslovima formalno upravljaju njegova djeca, ostaje krajnji korisnik imovine u zakladi koja prima prihode.

U istom se izvješću navode i prihodi prve dame Melanije Trump, koja je u 2025. zaradila oko 17,2 milijuna dolara. Najveći dio, 10,7 milijuna dolara, stigao je od ugovora o licenciranju za dokumentarni film "Melania”, koji je producirao Amazon MGM. Još šest milijuna dolara zaradila je na licenciranju NFT-ova i drugih kolekcionarskih predmeta, a više od 521.000 dolara prijavljeno je od zasebnog izdavačkog ugovora, vjerojatno povezanog s njezinim memoarima.

No upravo ime Melanije Trump našlo se i u središtu jedne od najkontroverznijih kripto priča povezanih s obitelji Trump. U danima neposredno prije inauguracije Donalda Trumpa u siječnju 2025., kada je kripto tržište bilo ispunjeno optimizmom, lansirani su tokeni $TRUMP i $MELANIA. Ulagači su ih dočekali s golemim interesom, vjerujući da kupuju digitalnu imovinu s izravnim političkim i simboličkim zaleđem nove prve obitelji.

Token $MELANIA pušten je u optjecaj 19. siječnja i u samo nekoliko sati doživio je spektakularan rast. Cijena mu je skočila do vrhunca od 13,73 dolara, dok je $TRUMP također snažno rastao, dodatno potičući euforiju među ulagačima. No mjehur je puknuo gotovo jednako brzo kao što se napuhao. Već nakon Trumpove prisege vrijednost oba tokena krenula je u strmoglavi pad, a tržište je dodatno ohladila činjenica da se nijedna od prvih izvršnih naredbi nije odnosila na kripto sektor.

Tržišna kapitalizacija $MELANIA tokena srušila se s oko dvije milijarde na 790 milijuna dolara, dok je $TRUMP izgubio velik dio vrijednosti nakon početnog vrhunca. Danas se $MELANIA tokenom trguje za oko deset centi, što je manje od jedan posto njegove najviše zabilježene vrijednosti. Primjerice, tko je u prvim danima euforije uložio 1000 dolara u kriptovalutu Melanije Trump, danas bi, ovisno o trenutku kupnje, imao tek između 7 i 12 dolara, što znači da bi izgubio između oko 97,8 i 99,3 posto vrijednosti.

Kolaps nije prošao bez pravnih posljedica. Na federalnom sudu na Manhattanu podignuta je tužba u kojoj se dizajnere kriptovalute $MELANIA optužuje za organiziranje klasične “pump-and-dump” sheme. Prema navodima tužitelja, rukovoditelji kripto mjenjačnice Meteora, na kojoj se token u početku trgovao, navodno su uspostavili sustav koji je njima i njihovim suradnicima omogućio kupnju velikih količina tokena po iznimno niskoj cijeni prije službenog lansiranja.

Nakon toga je, tvrde tužitelji, ime Melanije Trump iskorišteno za stvaranje medijske pompe i privlačenje malih ulagača. Kada je cijena dosegla vrhunac, insajderi su navodno masovno prodali svoje udjele, ostvarili golemu zaradu i istodobno izazvali pad koji je uništio vrijednost ulaganja običnih kupaca. U tužbi se pritom ne tvrdi da je sama Melania Trump bila upletena u prijevaru, nego da su optužene tvrtke koristile njezino ime i imena drugih poznatih osoba kao marketinški mamac.

Podaci koji su potom isplivali dodatno su pojačali sumnje u manipulaciju. Analize pokazuju da je dvadesetak anonimnih trgovaca zaradilo gotovo 100 milijuna dolara trgujući tokenom $MELANIA u minutama prije nego što je projekt uopće javno objavljen. Jedan je novčanik, primjerice, kupio tokene u vrijednosti 681.000 dolara samo 64 sekunde prije službene objave. U iduća 24 sata taj je račun ostvario profit od 39 milijuna dolara.

Dok su se upućeni bogatili, mali ulagači pretrpjeli su goleme gubitke. Ukupni gubici investitora u meme coine povezane s obitelji Trump, uključujući $MELANIA i $TRUMP, prema nekim analizama premašili su četiri milijarde dolara. Jedna procjena slikovito pokazuje nerazmjer: za svaki dolar koji su zaradili insajderi, obični su ulagači izgubili 20 dolara.

Zato slučaj Trumpovih kripto pothvata nadilazi priču o još jednom balonu na tržištu digitalne imovine. On otvara pitanje granice između političkog utjecaja, obiteljskog biznisa i tržišta na kojem vrijednost često stvaraju emocije, lojalnost i strah od propuštene prilike. Neovisni kripto analitičar Justin D'Anethan za Reuters je upozorio da lansiranje službenih Trumpovih tokena otvara “Pandorinu kutiju etičkih i regulatornih pitanja”.

Odvjetnik Preston Byrne još je prije kraha procijenio da postoji velika vjerojatnost tužbi, nazvavši cijeli pothvat “ogromnom neiznuđenom pogreškom” s političkog stajališta.

Njegova se prognoza pokazala točnom. Kripto projekti obitelji Trump u isto su vrijeme postali izvor goleme zarade i simbol sve nejasnije granice između vlasti, privatnog profita i tržišne špekulacije. Za Trumpove je to bio posao vrijedan milijarde. Za mnoge male ulagače, osobito one koji su kupovali $MELANIA na vrhuncu euforije, san o brzoj zaradi postao je noćna mora.